免税概念9月3日早盘表现强势 ，板块中珠免集团涨停
，招商蛇口 、大商股份
、中国中免、海峡股份 、武商集团跟涨 。

　　促消费政策持续加码

　　在市场人士看来，免税概念的走强 ，与日前发布的商品消费扩容政策有关
。商务部
、国家发展改革委、工业和信息化部等7部门8月31日发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》（以下简称“实施意见”）。

　　实施意见提出
，到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右 ，培育形成绿色消费 、智能消费、健康消费等十万亿级市场，推动相关领域消费持续发展壮大 。汽车
、家电、通讯器材 、纺织服装等万亿级品类零售额持续增长
，市场规模保持全球领先地位
。

　　事实上，2026年以来国内促消费政策持续加码 ，口岸免税
、离岛免税作为文旅消费升级的核心赛道
，多地出台专项扶持政策，免税板块整体景气度持续上行。

　　比如4月三亚海关发布了《深入实施“三大攻坚行动 ”全力支持三亚外贸高质量发展二十二条措施》 ，提出优化离岛免税监管服务
，支持更多国内热销品进入离岛免税渠道，并探索文物艺术品免税销售新模式 。

　　龙头股业绩表现亮眼

　　此外 ，板块龙头股业绩表现亮眼
，也形成了利好支撑。免税龙头中国中免上半年实现归母净利润31.06亿元，同比增长19.49%
。

　　上海机场2026年上半年实现归母净利润12.16亿元 ，同比增长16.46%。还有剥离地产业务的珠免集团
，上半年实现归母净利润0.35亿元，实现扭亏 。

　　珠免集团表示 ，上半年公司中标横琴、南宁等11个重点口岸 、机场进出境免税店项目
。近来 ，公司免税门店已覆盖全国16个陆路
、港口及机场口岸
，经营网络正从珠澳核心口岸向全国机场、港口和沿边口岸延伸。

　　下半年风格切换显著

　　还有投资人士表示，免税概念的走强 ，也享受了近期A股风格切换的红利 。东方财富Choice数据显示
，7月以来涨幅前五行业是煤炭 、石油石化
、农林牧渔、银行和商贸零售
。而下跌前五行业是电子 、通信
、建筑材料、电力设备和机械设备。

　　7股融资净买超千万

　　从个股角度来看，免税概念中部分个股8月以来被杠杆资金抢筹 ，春秋航空被融资净买入1.18亿元 。招商蛇口被融资净买入1亿元
。中国中免 、上港集团、海峡股份
、岭南控股、南方航空也被融资净买入。

　　往后看
，有投资人士表示，在近期科技股大幅波动 、资金避险情绪升温的背景下 ，消费板块有效承接市场外溢资金
，推动市场风格完成阶段性结构再平衡 。同时，消费板块抗波动属性突出 ，能够持续充当资产配置的“压舱石
”
，有效降低短线可能存在的剧烈波动
。

　　中原证券则表示，中国免税商品政策的深层意义远超过简单的购物优惠 ，它是一项集经济调控
、产业升级、对外开放和国家形象于一体的战略性制度安排。在国内，免税政策是激活内需 、升级产业
、促进公平的重要引擎；在世界 上
，免税政策是中国连接全球市场、参与规则制定 、展示文化自信的窗口 。东莞证券认为，中国免税市场规模将迎来新一轮扩张期 ，长期看免税景气度持续向好。

（文章来源：东方财富研究中心）