金十数据
高盛近日筛选出多只近期股价承压、但基本面仍具吸引力的股票 ，认为投资者可以利用回调机会布局。
该名单包括阿里巴巴（BABA.N） 、Ulta Beauty（ULTA.O） 、伯灵顿百货（BURL.N）、AECOM（ACM.N）和维京控股（VIK.N） 。这些公司近期面临的压力各不相同 ，但高盛认为 ，市场已经在部分股票上计入了过多悲观预期 。
其中，阿里巴巴仍是高盛看好的中国互联网公司之一。高盛预计，公司2027财年和2028财年每股收益将分别同比增长64%和33% ，利润修复有望从9月季度开始明显加速 ，因此继续给予“买入”评级 。
高盛认为，阿里巴巴盈利改善主要来自两条主线 。一方面 ，公司在中国AI和云计算市场保持领先 ，云业务增速有望进一步加快；另一方面，电商业务整体利润预计恢复 ，即时零售业务亏损也将逐步收窄。
8月20日公布的2026年6月季度财报显示 ，阿里巴巴收入同比增长9%至2689.53亿元人民币，其中AI云与计算服务收入同比增长45%至484.37亿元 ，创22个季度以来比较高 增速；该业务调整后EBITA同比增长133%至56.28亿元 ，利润率提升至约12%。
更关键的是，阿里巴巴与AI相关产品收入已经连续12个季度实现三位数同比增长 。与此同时 ，中国即时零售业务收入同比增长45%至532.95亿元 。
不过 ，需要注意的是，中国即时零售经历了一年多的“费用 战 ”，阿里巴巴 、美团和京东都投入大量补贴 ，行业近来 才开始从抢规模转向改善盈利。
在美国消费股中 ，高盛同样认为Ulta Beauty近期的回调提供了机会 。该股今年以来累计下跌近7% 。高盛分析师凯特·麦克沙恩（Kate McShane）指出，投资者可能担忧第二季度Ulta及整个美妆行业的促销力度同比上升 ，同时公司下半年指引暗示收入增长将环比放缓。
不过 ，高盛认为市场反应过度 。尽管美妆市场竞争激烈，Ulta仍有能力继续扩大市场份额 ，公司给出的全年业绩指引也可能偏保守 。因此 ，高盛仍将这只股票视为值得在下跌中买入的标的。
路透社也指出，Ulta第二季度增长受到高收入消费者和Z世代美妆需求支撑 ，公司正在扩大高端及独家产品组合 。
麦克沙恩同时看好伯灵顿百货 。公司8月底公布的季度业绩表现较为复杂 ，利润率执行强劲，并在剔除部分因素后上调2026财年指引 ，但第二季度同店销售仅增长2% ，第三季度同店销售指引也低于投资者预期。该股今年以来下跌约8% 。
高盛认为，伯灵顿未来仍存在多个盈利增长支撑因素，包括较强的利润率传导 、新店生产率以及一系列运营改善空间 。据了解 ，公司计划2026财年净新增约115家门店 ，预计全年总销售增长10%-11%。
换言之，近期销售增速不及预期 ，并未改变高盛对公司中期盈利能力的判断。
维京控股过去一个月跌幅更大 ，累计下挫约20% 。欧洲部分河流水位偏低，对公司的河轮业务构成不利影响 ，邮轮行业和消费者支出前景也存在不确定性 。
今年欧洲莱茵河、多瑙河和易北河部分河段水位异常偏低 ，维京9月1日仍表示部分航线可能需要调整。公司称，其拥有行业规模最大的自营河轮船队 ，并通过相同姐妹船在受影响河段两侧互换乘客等方式降低影响 。
但高盛分析师莉齐·多夫（Lizzie Dove）认为 ，维京控股的区域业务布局具有差异化，同时客户群体收入水平较高 ，这些因素足以抵消更加波动的邮轮市场环境 。高盛预计 ，公司在2026年下半年以及2027年仍有望保持行业领先的定价增长和运力扩张。
AECOM是一家全球顶尖的基础设施全方位综合服务企业，专注于提供规划、设计 、工程 、询问 以及项目和施工管理等专业服务 。该公司近期估值下修则主要受到两方面担忧影响 。
首先，市场担心人工智能可能冲击工程与设计行业；其次 ，投资者对公司两个历史建筑管理项目涉及的索赔问题存在不确定性。
高盛认为 ，这两项因素都压低了AECOM的估值倍数，但当前估值下降主要还是来自建筑管理业务相关压力 。换言之 ，市场对于AI颠覆工程设计行业的担忧虽然存在 ，但并不是此次估值收缩的核心原因 。
同时，有分析指出 ，AECOM并非在被动等待AI冲击。公司此前的2026财年计划已经包含增加AI开发和部署投资 ，并把AI作为提升工程设计及询问 业务效率的一部分 。
这几只股票背后的逻辑并不完全相同 。Ulta Beauty和伯灵顿百货主要受到短期消费及业绩预期影响，维京控股面临旅游行业和欧洲河流水位问题 ，AECOM受到行业技术变革和历史项目索赔担忧拖累 ，阿里巴巴则处于AI、云计算与电商利润修复的交汇点。
高盛的共同判断是，近期股价和估值调整已经在不同程度上反映了这些风险 ，而未来盈利增长 、业务改善或竞争优势尚未被市场充分计入。因此 ，在高盛看来，这些被抛售的股票仍具有“逢低买入 ”的价值 。
