纽约联储博客:美联储采用“证券主导型”准备金管理方式

  纽约联储“Teller Window”博客文章称,在全球央行如何管理银行体系准备金方面,美联储与英国央行、欧洲央行采取的方式存在明显差异。

纽约联储博客:美联储采用“证券主导型	”准备金管理方式-第1张图片

  美联储采取“证券主导型”方式来提供边际所需的准备金 ,而欧洲央行和英国央行采取“回购主导型”方式。

纽约联储博客:美联储采用“证券主导型	”准备金管理方式-第2张图片

  这意味着,随着央行缩减资产负债表,英国央行和欧洲央行设计了回购操作 ,鼓励银行将其纳入日常流动性管理;美联储则通过证券持仓提供准备金,并通过准备金管理购买(RMP)提供边际所需的准备金 。

  文章作者Will Burchell、Brian Gowen 、Cullen Kavoussi和Brandon Lauer写道,具体工具的设计选取 可能受多种因素影响 ,包括各地区自身的制度因素、银行体系和金融市场结构以及政策偏好。

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